文：Orient Ye ?

來源：Foodaily每日食品（ID：foodaily）

封面圖來源：Foodaily每日食品制作 ?

2025年已然過半，全球經濟局勢依舊動蕩。但對于跨國巨頭們來說，市場的不確定性也就意味著機遇所在。

相較于2024年，Foodaily發現在劇烈變化的市場環境下，食飲巨頭們不僅沒有減少出手機會，反而在戰略投資和產品創新上的動向明顯增多，絲毫沒有看出“戰術收緊”的意圖。

從營收上看，一些企業在經過去年大刀闊斧的戰略調整后，今年上半年成功扭轉了增長放緩態勢，再度找到創新增長點，并在資本市場上重獲青睞。

或許正是嘗到“革新”帶來的甜頭后，眼光毒辣的巨頭們才會在今年屢屢出手。半年里，他們或通過強大的資本運作收獲低價優質資產為強勢品類增磚加瓦，或通過打破常規的產品創新意圖搶占下個機會賽道，亦或通過加大基礎研究為未來的增長繼續儲備彈藥。

從震驚全球的費列羅吞并家樂氏收購案，到可口可樂推出益生元汽水的創新之舉....這些動作的共同點在于，他們都堅信企業增長源于主動出擊，而非被動防守。無論是“廣撒網”還是“深挖井”，巨頭們正以更靈活、更大膽的姿態，在全球市場與細分賽道上展開新一輪的競逐。

半年里，都有哪些領域被巨頭們所關注、下注？下一個引爆市場的機遇，或許就隱藏在這些細枝末節的巨頭布局中。

1

可口可樂：

? 持續加碼全品類，

規?；侵苿倜丶?/h2>

在不久前舉行的二季度財報會議上，可口可樂董事會主席兼首席執行官詹鯤杰（James Quincey）表示：“上半年，外部環境持續變化。為適應變化，我們始終貼近消費者，管理不斷壯大的品牌組合，并加倍投入‘全天候戰略’。公司正利用全球規模優勢，同時強化本地執行力，以應對眾多市場的復雜變化?！?/p>

上半年的全球經濟形勢風潮涌動，但可口可樂抵住壓力，交出了一份讓投資者稍顯安心的答卷。上半年，可口可樂實現營收236.64億美元，與去年同期基本持平，合并凈利潤則同比增長28%至71.38億美元，其中第二季度合并凈利潤同比猛增58%，至38.03億美元。

可口可樂能夠在大環境承壓下實現持續增長的關鍵，就在于其“全天候戰略”，以及在此戰略上的全品類多點開花。

在其主營業務碳酸飲料上，可口可樂借助社媒熱點在北美推出“茶+雪碧”的創新產品，掀起新一波跨品類融合創新趨勢。時隔十年，在全球市場重新推出可口可樂“分享瓶”這一IP，讓可口可樂不止于佐餐、休閑的飲料，成為與Z世代年輕人有共同語言的新社交密碼。

果汁飲料方面，美汁源新系列零糖檸檬水在日本市場推出后，僅用6周銷量便突破1000萬瓶。在社交媒體上，美汁源用戶的飲用場景正從佐餐，走向休閑、戶外，更是延伸至浴后。

值得一提的是其在日本市場推出的放松飲料品牌Chill Out便是主打澡堂場景，與“放松”概念互相綁定。該品牌在今年5月上線了一個情緒識別AI網站——壓力檢查鏡（【ストレスミラー 印象チェッカ】），讓消費者能快速識別到自己是否正在散發“班味”，進一步強化其放松屬性。

茶飲料上，可口可樂在日本市場推出全新紅茶品牌「紅茶花伝 無糖」，將錫蘭紅茶與佛手柑花結合，茶體清爽并帶有柑橘香氣，上市兩周銷量突破100萬瓶。并首次對其大單品「壺煮大麥茶」在口味和包裝上進行了重大更新，使其香氣更加濃郁，回味更加清爽，該產品在2022年初次發售時年銷量便超過3億瓶。

圖片來源：可口可樂

在運動飲料領域，可口可樂二十年來首次對水動樂（Aquarius）的配方和外觀進行全面更新，重點在口味上根據消費趨勢調整了酸度和苦味的平衡，回味更加清新爽口，以適應正在快速復蘇的日本運動飲料市場。

益生元汽水賽道這幾年越發火熱，可口可樂終于親自下場推出益生元蘇打水品牌Simply Pop，以期在快速增長的健康飲料市場中占據一席之地。

軟飲料外，可口可樂也加大了對夜間場景酒精飲料的開發。比如美汁源Minute Maid在海外市場推出了以伏特加為基底的美汁源檸檬水和粉紅檸檬水。據Future Market Insights的數據，到2033年全球即飲雞尾酒市場預計將達到36億美元，而伏特加相關產品在2023年的占比就已超過19%。

圖片來源：Red Tree Beverages

他們還對日本市場最負盛名的「檸檬堂」做了有史以來最大的品牌升級。其中無糖系列首次將“鮮味”作為平衡口感的核心，采用獨特加熱工藝提取檸檬皮精華，彌補了無糖飲料易苦澀的缺陷，以“五味平衡”理念（甜、酸、咸、苦、鮮）實現清爽口感，適合搭配日式料理。

上半年，可口可樂在亞洲市場尤其表現強勁，有力推動了整體業績的增長，并且主要得益于中國市場。一季度財報中特別提到，受中國、印度和巴西市場驅動，全球單箱銷量增長2%。

可口可樂也正在加大對亞洲市場的投入。7月太古可口可樂公司在越南西寧省落成斥資1.36億美元的大型飲料生產廠，年產能高達10億升，是可口可樂在越南規模最大、首座榮獲LEED金級綠色建筑認證的飲料工廠。

2

雀巢：

押注重點品牌，帶動整體增長

“我們的重點將放在確信能夠取勝并創造價值的空間——也就是高端領域。依托重點品牌，全面布局健康科學賽道——這對我們至關重要，是我們的戰略核心。長壽、體重管理、可負擔的營養、女性健康等領域，未來存在著巨大機遇?！毙律先慰鞚M一年的雀巢首席執行官傅樂宏（Laurent Freixe）在今年上半年的財報會議上強調道。

財報顯示，雀巢上半年的總銷售額達到442億瑞士法郎（折合人民幣3979億），有機增長率2.9%。從品類上看，糖果類產品的增長最為強勁，在增長率和市場份額上都得到了提升。

增長動力之一來自產品創新。2月，KitKat與雀巢咖啡合作推出新款摩卡KitKat，主打搭配咖啡食用。在歐洲市場，KitKat推出面向放松休閑場景的全新威化巧克力。7月，雀巢在英國推出以烘焙為靈感的糖果系列，包括布朗尼風味的Aero、模仿薄脆曲奇的Milkybar和香草芝士蛋糕風味的Munchies。

圖片來源：雀巢

雀巢今年最大的一起收購也發生在糖果品類。3月，雀巢收購了徐福記剩余40%股權（此前的60%股權于2011年以17億美元收購），實現全資控股。此次收購或可為雀巢2025年全年營收增長帶來更大增量。（2024年，糖果業務在雀巢大中華區全部銷售額中占比16.1%，而在全球銷售額中占比為9.2%。）

在其他戰略重點領域，如即飲咖啡和新興市場的寵物護理業務，雀巢也實現了強勁增長。被雀巢視為增長引擎的6個全球創新“重大項目”（Six Big Bets）*在上半年合計銷售額突破2億瑞士法郎，特別值得注意的是這六大業務的增速達到了雀巢集團整體增速的四倍。

* 6個全球創新“重大項目”包括能恩Sinergity、雀巢咖啡濃縮咖啡液、美極空氣炸鍋調味料、巧克力烘焙零食、普瑞納旗下金字塔型貓糧Gourmet Revelations及雀巢咖啡多趣酷思Neo咖啡系統。

3月，雀巢在日本市場推出「Nescafe Iced Blend」。雀巢在全球范圍內首次將冷凍干燥技術應用到咖啡產品中，以擴大對于喜愛冷飲的年輕消費群體的影響力。

圖片來源：雀巢日本

也是在3月，雀巢在英國首次推出專為冷飲設計的即飲冰拿鐵系列，據雀巢報道全世界有20%的咖啡以冷飲方式售賣。

5月，雀巢分別在歐洲和美國推出咖啡濃縮液產品，以擴大其在各自市場的產品組合。該咖啡濃縮液已于2024年率先在澳大利亞、新西蘭和中國推出。在中國市場，雀巢即飲咖啡3月推出生椰拿鐵、桂花龍井拿鐵兩款新品，通過在地化的創新打破了原有的風味邊界。

在六個重大項目中，雀巢在NAN Sinergity的“益生菌+HMOs”專利優勢上持續發力，5月嘉寶推出全球首款HMO配方米粉產品，7月惠氏啟賦在中國市場首發全球首款同時添加10種HMO、專利B.infantis益生菌與MOS低聚半乳糖的嬰配奶粉。

而空氣炸鍋調味料則是雀巢六個重大項目里的另一大重磅產品，今年上半年分別在歐洲、亞洲、南美及北美等多個市場推出，并針對性地做了地域化創新。比如在美國，旗下冷凍食品品牌Stouffer's推出了三款專屬市場調味料：照燒雞、大蒜帕爾馬干酪雞和橙子雞。

圖片來源：雀巢

上半年，雀巢在生產與物流建設上投資頻頻。2月，雀巢宣布計劃在未來三年內向墨西哥業務投資10億美元，并在美國亞利桑那州投資6.75億美元建設一座新工廠。

4月，雀巢宣布投資2.5億令吉（折合人民幣約4億元），在馬來西亞巴生港口建造一個綜合物流中心，預計在2026年首季啟用。在津巴布韋，雀巢投資5016萬元，計劃將早餐麥片產能提高35%以上。

圖片來源：雀巢

生物科技和深度智能技術則是雀巢未來重點投資的兩個領域。

生物科技方面，雀巢未來將進一步加強以消費者為中心的孕產婦、生命早期和醫學營養創新，支持健康長壽、女性健康、體重管理等新增長平臺，具體包括開發下一代篩選檢測、增強精準發酵能力以及強化臨床研究計劃，繼而推動精準營養產品以及新一代高效生物活性物質和生物（包括后生元和合生元）的開發。

深度智能技術領域，2026年，雀巢在瑞士奧爾貝的系統技術中心將正式啟用，該中心專注于開發先進的傳感器系統、人工智能解決方案和機器人技術。這些技術旨在提高運營效率并促進創新產品的開發，例如智能咖啡機和自調節設備。

傅樂宏表示：“在生物技術和深度智能技術的創新能力將通過滿足不斷變化的消費者需求和加速雀巢的數字化轉型來推動增長。通過效率釋放投資，實現雀巢推動更有針對性和影響力的創新和增長的良性循環?！?/p>

3

億滋國際：

? 經典產品微創新不斷，

咸味零食成增長加速器

億滋國際董事長兼首席執行官馮樸德（Dirk Van de Put） 在年初的紐約分析師大會上分享道：“消費者依然享受餅干、烘焙零食和巧克力，億滋將加倍努力推動這些品類的增長。我們在全球范圍內保持著良好的平衡和定位，針對糕點和面包的開發計劃對公司來說是一個令人興奮的機會?！?/p>

圖片來源：億滋國際

億滋國際在2025年上半年實現營收183億美元，同比增長3.8%。其中第二季度凈收入增長 7.7%，主要得益于有機凈收入增長5.6%和收購恩喜村帶來的增量凈收入。

雖受原材料波動影響，糖巧成本不斷上漲，但億滋上半年仍持續在經典品類上進行產品創新。比如繼今年年初推出方形趣多多后，億滋又一次將奧利奧變方了，4月在英國市場首次推出限定方形奧利奧。

在中國，奧利奧推出的尋味八方系列，將消費場景進一步拓展到戶外出游，深度撬動春日場景的消費熱情。

7月，億滋與好時宣布合作，將奧利奧餅干和Reese's 花生醬結合在一起，秋季在美國市場推出兩款新的混合口味零食：Reese’s Oreo Cup和Oreo Reese’s Cookie。

圖片來源：好時

4月，在粉絲的強烈意愿推動下，億滋在美國推出首款甜咸風味奧利奧——巧克力椒鹽卷餅味，Instagram上發布的預告帖短短一周就收獲8000余個贊。

億滋咸味零食部門主管Steven Saenen近期在接受采訪時表示：“在最近這段宏觀經濟動蕩時期里，億滋發力咸味零食組合，尤其是麗茲餅干去年在美國的家庭滲透率有所提高，在餅干市場中的份額獲得了可喜增長，并且是其咸味零食中增長最快的品牌之一。麗茲在去年的銷售額接近15億美元，增長勢頭相當強勁，而在過去六七年里其銷售額實際增長了近5億美元?！?/p>

除了傳統的餅干、巧克力和糖果，Foodaily發現冰淇淋是億滋這半年重點拓展的品類。3月，億滋在中國上新冰淇淋新品餅干脆皮棒和mini甜筒，同時官宣與比利時焦糖餅干品牌Biscoff的合作將進一步拓展到冰淇淋領域。

戰略投資方面，4月億滋宣布將對瑞士的Toblerone制造工廠進行約6500萬瑞士法郎（折合人民幣5.78億）的重大投資，用于升級巧克力和牛軋糖制造設備，以及提升工廠的基礎設施和物流能力。6月，億滋在蘇州的研發中心新大樓正式啟用，將研發能力從單品類邁向多品類。

4

費列羅：

上半年最活躍的資本操盤手，

究竟野心有多大？

大環境承壓下，誰是今年資本市場最活躍的食飲巨頭？或許毫無懸念會是費列羅。這家出身意大利的糖果企業正在全球市場通過真金白銀的買買買，迅速擴張其食品帝國的版圖。

年初2月份，費列羅宣布從Bio-Nutritional Research Group手中收購Power Crunch。Power Crunch是一家專注于蛋白質零食的品牌，成立于1996年，其推出的廣受歡迎的蛋白質零食產品組合，包括各種威化棒以及2024年推出的高蛋白薯片。

7月，費列羅連續出手，發起了兩項跨國收購案。7月10號，費列羅宣布以每股23美元現金，即總價值31億美元的報價（約216億人民幣）收購美國早餐谷物巨頭家樂氏（WK Kellogg），此舉將使費列羅直接獲得家樂氏在北美深耕多年的銷售渠道，顯著強化其市場布局，費列羅也因此一舉成為零食賽道的領跑者。

圖片來源：WK Kellogg

7月14日，費列羅旗下美國費拉拉糖果公司宣布對歐洲糖巧巨頭CPK集團的收購要約進入獨家討論階段，如果最終成功收購，費拉拉將獲得一系列歐洲市場的主要糖果品牌，包括英國經典品牌Terry's Chocolate。

收購之外，費列羅也不遺余力地在產能建設上追加投資。4月，投資4.45億加元擴建其位于加拿大布蘭特福德的生產設施。6月，又宣布將在法國Rouen市區投資9500萬歐元，其中3000萬歐元用于歐洲最大的能多益巧克力醬工廠Villers-écalles，6500萬歐元用于在Barentin和Cléon創建兩個物流站點。

圖片來源：費列羅

產品創新上，費列羅延續了其在資本上的大手筆風格。5月，費列羅北美宣布在Sweets & Snacks Expo上推出其有史以來最大的產品創新系列。其中包括：

• 60年來首次對能多益Nutella的口味進行創新，將Nutella可可榛子醬獨特的奶油味與美味的烤花生相結合。

  
  

• 推出方形形狀的經典費列羅糖果品牌Rocher，包括全新的立式包裝，使其更利于分享食用。

  
  

• 聯名Dr.Pepper，推出全新口味的Tic Tac糖果，以擴展其風味組合。

  
  

• 此外還有Butterfinger的全新口味，白巧克力版本的CRUNCH巧克力棒和適合兒童的健達Kinderini Cookies。

費列羅2024年財報顯示，其投資于產品創新和產線建設的總資金已達到 9.58 億歐元，同比上漲18%。僅從這半年的投資情況來看，2025全年費列羅的投資又會來到一個新的高度。

5

三得利：

劍指4萬億日元營收，

力爭成為像可口可樂、

尊尼獲加一樣的全球品牌 ?

“從個人角度，我想達成的目標是擁有全球性的產品。例如，可口可樂和威士忌品牌尊尼獲加在世界各地都能買到，所以我們的目標就是培育出這樣的產品?！边@位在年初剛上任就提出四萬億營收目標的三得利新社長鳥井信宏，在5月接受日經采訪時再度放出“豪言”。

建立一個全球知名的食飲品牌，或許已成為三得利企業戰略的重中之重。7月，三得利宣布了2026年新的中期經營計劃，其中特別提到未來將推動核心品牌實現有機增長，并通過并購實現非連續性增長。

圖片來源：三得利

上半年，三得利同樣不留余力地進行著海外擴張。首先，三得利將其最受歡迎的即飲雞尾酒產品-196°C重磅推向了全球市場。在美國，先是從加利福尼亞州和夏威夷等4個州開始發售，從2月24日起則將銷售區域逐步擴大到21個州。3月在德國推出，4月又在英國不包括北愛爾蘭的全部地區推出。

Foodaily了解到，三得利今年在中國市場推出的-196°C已完成本土化生產，7月連續數十日霸榜抖音商城雞尾酒暢銷TOP1。在全球范圍的擴張也為該品牌帶來了超量增長，其財報顯示-196°C在今年上半年銷售實現同比雙位數增長。

2024年財報顯示，三得利全財年合并收入為34,179.49億日元（折合人民幣1651.8億元），同比增長4.0%，營業利潤為3,289.42億日元，同比增長3.7%。

從區域表現來看，三得利在日本本土的營收占比48%，其次是亞洲和大洋洲地區（20%）、美洲（17%）、歐洲（15%）。海外營收占比達52%，同比增長5.1%，成為公司常年保持增長的動力引擎。

在去年增長最快的亞太區域，三得利正在不斷推出差異性產品搶占市場。

在泰國，三得利動作不斷，尤其是功能性食品。5月，三得利旗下健康和保健企業 Suntory Wellness 與 NBD Healthcare 聯合推出名為 VISTRA Sesamin Night Time 的新補充劑。該產品含有有助于改善睡眠的芝麻素化合物（三得利擁有自主知識產權的一種植物提取功能成分）。7月，又推出兩款全新口味的特別添加維生素的即飲燕窩飲品，分別針對免疫和神經健康。

圖片來源：三得利飲料食品（泰國）

在中國，無糖茶市場面對農夫山泉和果子熟了的兩面夾擊，三得利今年明顯加快了推新速度：

• 1月，推出采用100%鐵觀音烏龍茶葉”制成的「清香烏龍」。

  
  

• 3月，從經典漢方中汲取靈感，推出全新養生飲品牌——三得利煥方，包括五紅飲、玫瑰黃芪飲兩款產品。

  
  

• 3月，推出植物茶系列新品——黑豆茶。

  
  

• 4月，以白牡丹茶葉搭配枇杷花，推出茶清萃枇杷花白茶。

圖片來源：三得利

在日本市場，三得利上半年則將重點放在更具創新性的產品上。

• 2月，三得利推出日本首創濃縮飲料新品「Home Drink Bar百事可樂」，瞄準消費者日益增長的飲料DIY自制需求，其「Home Drink Bar」系列在2024的銷量迅速擴大到預期的兩倍水平。

  
  

• 3月，以全球海內外流行口味趨勢為靈感，結合在各個品類累計的技術優勢，三得利打造了「Craft Boss World TEA」系列新品，進一步擴大其在茶飲品類的產品矩陣。

  
  

• 5月，推出旗下零糖啤酒品牌「完美三得利啤酒（PSB）」的艾爾啤酒版本，該品牌自去年12月經過內容到包裝的全面更新后，1月銷量同比增長153%。

• 針對佐餐場景，三得利創新性將果皮應用在RTD產品中，于4月推出「THE PEEL」檸檬皮浸漬酒。產品獨有的檸檬清香和微苦口感，為那些覺得“即飲酒太甜不太適合佐餐”的消費者帶來新的選擇。新品推出后僅用兩周時間銷量就突破44.6萬箱，達到年預計銷量的30%。

圖片來源：三得利

6

卡夫亨氏：

將創新視為增長引擎，

不斷開拓多元化場景 ?

年初的紐約分析師大會上，卡夫亨氏首席執行官Carlos Abrams-Rivera曾表明：要繼續將創新視為公司取得成功最具前景的途徑。上半年，卡夫亨氏也確實在產品創新上加足了馬力。

首先，針對最富知名度的番茄醬，卡夫亨氏采取了大刀闊斧的革新模式。先是在3月推出用于蘸薯片的番茄醬，6月又推出首款無添加配方的「亨氏零度番茄醬」。8月，與全球最大連鎖冰沙品牌Smoothie King推出限量版「Tomato Ketchup Smoothie」，此舉突破了番茄醬的傳統餐飲場景，通過冰沙載體觸達到更多的Z世代消費者。

其次，秉承“將產品范圍擴展到番茄醬以外”的承諾，亨氏在2月推出了「Flavor Tour」系列，包含墨西哥式街頭玉米、韓式甜濃BBQ和泰式甜辣三款地域風味醬汁。6月，與芥末生產商Mustard合作推出的亨氏芥末醬（HEINZ MUSTAAAAAARD）在美國限定回歸。

「Flavor Tour」系列 圖片來源：卡夫亨氏

除了調味品，卡夫亨氏嘗試在飲料品類上破局。他們在3月推出含酒精蘇打水「Crystal Light Vodka Refreshers」系列，首次將 Crystal Light 引入酒類領域。同月，旗下腌漬蔬菜品牌Claussen推出了腌酸黃瓜水Just The Brine，將社媒流行的電解水喝法帶到包裝產品中。

植物基是卡夫亨氏在產品創新上的另一個重點領域。4月，卡夫亨氏推出首款植物基甜點Jell-O 燕麥牛奶巧克力布丁。7月，又和智利AI食品科技初創公司NotCo一同推出便攜杯裝辣蛋黃醬Kraft NotMac & Cheese。

圖片來源：卡夫亨氏

上半年，為尋求業績增長，卡夫亨氏也在不斷剝離低增長業務，以扭轉其表現不佳的食品雜貨部門的命運。

7月10日，卡夫亨氏宣布將其在意大利的嬰兒與特色食品業務出售給意大利知名食品飲料生產商NewPrinces，交易預計今年底完成。

此外，卡夫亨氏正在實施可能重塑其品牌組合的戰略轉變，探索剝離其他幾個增長較慢品牌（包括 Velveeta 和 Oscar Mayer）的可能性。